Das Verfahren für die Ausschüttung von Dividenden an Gebietsfremde aus "unfreundlichen Jurisdiktionen" wird durch das Dekret Nr. 95 des russischen Präsidenten geregelt – die Dividendenzahlungen sollten in russischen Rubeln auf ein spezielles gesperrtes "Typ-C"-Bankkonto überwiesen werden. Für eine Dividendenberechtigung sind folgende Merkmale entscheidend. 1. Tausch der ADR in Original Aktien 2. personenbezogene depotmäßige Zuordnung der Aktien Folgende Depotarten werden unterschieden: 1. Depots/Konten Typ C auf Personen lautend. 2. Nominee Depots/Konten (Treuhandkonten) Sammelkonten Typ C bei denen ein ADR-Tausch stattgefunden hat und die jeweiligen Aktionäre namentlich per Treuhandliste nachgewiesen werden können. 3. Sammelverwahrdepots der ADR-Ausgeber für nicht gewandelte ADR ohne personenbezogene Zuordnung Eine Anfrage bei einer renommierten Anwaltskanzlei Morgan Lewis im Zusammenhang mit Dividendenzahlungen auf den von den ADR-Ausgebern verwahrten Sammelkonten wurde wie folgt beantwortet: "Bitte beachten Sie, dass Inhaber von DRs im Rahmen der beendeten DRs-Programme gemäß dem russischen Delisting-Gesetz keinen Anspruch auf Dividenden haben. Folglich kumuliert die entsprechende russische Depotbank (die die zugrunde liegenden Aktien hält, die mit den DRs verknüpft sind) keine Dividenden im Zusammenhang mit den DRs. Etwaige Dividendenansprüche sind daher nur für Inhaber von Aktien eines russischen Emittenten möglich, nicht jedoch für Aktien eines russischen Emittenten ohne zuordenbaren Inhaber. Daher sollte ein DR-Inhaber zunächst DRs in die zugrunde liegenden russischen Aktien umtauschen. Derzeit besteht die einzig mögliche Option darin, die DRs über ein Standardumwandlungsverfahren in Aktien umzuwandeln, das nur für einige DRs verfügbar ist, bei denen derzeit keine Stornierungsmöglichkeiten bestehen." Im Grunde ist das auch ganz logisch. Mit dem Ablauf der Tauschfrist wird der ADR-Ausgeber nicht automatisch Eigentümer der nicht gewandelten ADR. Er erhält lediglich den Tauschauftrag zur Wandlung der ADR in Aktien mit anschließendem Verkauf der gewandelten Aktien. Der ADR Inhaber hat nach wie vor ein Gläubigerrecht an den gewandelten Aktien bzw. deren Verkaufserlös. Der ADR-Ausgeber fungiert beim Tausch und anschließenden Verkauf der Aktien bestenfalls im Kundenauftrag ohne Eigentümer der Aktien zu werden. Hierbei verpflichtet sich der ADR-Ausgeber um die Erzielung eines angemessenen Kurses (keine Verramschung) in einem angemessenen Verkaufszeitraum. Eine Einzelzuordnung der jeweiligen Aktien ist aufgrund des vom ADR-Ausgeber verwahrten Sammelbestandes nicht möglich. Folglich wird aufgrund der fehlenden Zuordnung der Aktien auf den jeweiligen Anspruchsberechtigten ADR-Inhabers keine Dividende gezahlt werden können.
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UPDATE: RUSSLAND BESTIMMT BEDINGUNGEN DER AUSSCHREIBUNG IN BLOCKIERT INVESTMENT EXCHANGE-MECHANISMUS12/3/2024 Die russische Regierung die Kommission auf, die Kontrolle über Ausländische Investitionen genehmigt, die Bedingungen und Bedingungen der Ausschreibung erfolgen im Rahmen des gesperrten investment exchange-Mechanismus.
Russische Dekret No. 844 November 8, 2023 (siehe unsere Vorherige LawFlash) wurde ein rechtlicher Rahmen für die Investitionen exchange-Mechanismus, der es ausländischen Investoren zum Kauf der blockierte ausländische Wertpapiere gehalten durch russische Investoren mit als Gegenleistung die Bar im Besitz von Ausländern auf dem gefrorenen "Typ-C" und " bank-Konten in Russland. Am 2. Februar 2024 die Regierung die Kommission auf, die Kontrolle über Ausländische Investitionen (FDI Commission) genehmigt, die Bedingungen und Bedingungen der Ausschreibung und die Verfahren für den Abschluss von Geschäften mit ausländischen Wertpapieren (Bedingungen der Ausschreibung) und nominiert LLC "Investitsionnaya Palata" als Transaktion organizer (Transaktion Veranstalter). Am März 11, 2024, wird die Transaktion Veranstalter offiziell veröffentlicht, die die Bedingungen der Ausschreibung. ZU KAUFENDE WERTPAPIERE Die Bedingungen des Bieterverfahrens sehen vor, dass die folgenden Wertpapiere von russischen Anlegern verkauft werden können (ausländische Wertpapiere): Aktien ausländischer Emittenten Hinterlegungsscheine für Aktien ausländischer Emittenten Investmenteinheiten Außerhalb Russlands registrierte börsengehandelte Investmentfonds (ETFs), sofern die Anteile dieser ETFs an der russischen Börse erworben werden können Der Gesamtanfangswert der ausländischen Wertpapiere, die von einem einzelnen russischen Investor im Rahmen des Investitionsaustauschmechanismus verkauft werden können, darf 100.000 Rubel (ca. 1.097 US-Dollar) nicht überschreiten. Diese Grenze gilt nicht für ausländische Investoren, die die ausländischen Wertpapiere kaufen, sofern genügend entsprechende Verkaufsangebote vorliegen (siehe unten). DIE WICHTIGSTEN SCHRITTE VON DER AUSSCHREIBUNG Schritt 1 Die Transaktion Veranstalter sammelt Angebote für den Verkauf von blockiert Ausländische Wertpapiere von den Russischen Investoren über Ihre Broker und Vertrauen Manager (Sale-Angebot). Die Kollektion der Sale Angebote werden durchgeführt von März 25, 2024 zum 8. Mai 2024. Schritt 2 Auf der Grundlage der Angebote, die Transaktion Veranstalter teilt die Gesamtanzahl der Ausländischen Wertpapiere in lose, die werden sollten, soweit möglich, identisch in Bezug auf Ihre insgesamt Wert. Nach einem einzigen Start Gebot ist für alle Grundstücke, die nicht weniger als den durchschnittlichen Wert der Ausländischen Wertpapieren, der in jeder Menge. Schritt 3 Die Transaktion Veranstalter sammelt Angebote von ausländischen Investoren zu kaufen, gebildet, die viele (Bids). Beachten Sie, dass je nach Bedingungen der Ausschreibung, nur juristische Personen können senden die Gebote. Die aktuelle Ausschreibung nicht über die Beteiligung von ausländischen Personen, die in diesem Verfahren, aber der Markt erwartet, dass die Verfahren erweitert werden, um für ausländische Anleger individuell in die Zukunft. Die Sammlung der Gebote wird durchgeführt vom 3. Juni 2024 Juli 5, 2024. Die ausländischen Investoren können senden die Gebote direkt zu der Transaktion Organizer, es ist keine Notwendigkeit für nicht-Einwohner zur Abgabe der Gebote über russische Broker. Step 4 Als Ergebnis der Auswahl der Angebote, die Transaktion Veranstalter bestimmen einer einzigen endgültigen Verkauf Preis für alle Partien, die nicht niedriger sein als der asset-Wert in Rubel auf das schließen der trades am März 22, 2024. Nach, dass, werden die Transaktionen abgerechnet werden: russische Investoren erhalten das Bargeld zunächst im Besitz von Ausländern auf dem gefrorenen "Typ-C" - Konten in Russland, und nicht-Bewohner erhalten die Ausländischen Wertpapieren. Es wird erwartet, dass die Transaktionen abgeschlossen sein sollte und ließ sich von Juli 29, 2024. Der Fremde erworbene Wertpapiere durch ausländische Investoren im Rahmen der Ausschreibung werden gutgeschrieben zu "speziellen transit-Depots" mit der Russischen Depots. Wie bereits in unserer vorherigen LawFlash, nach dem Kauf das jeweilige Ausländische Wertpapiere werden weiterhin innerhalb der Russischen depository system und wird blockiert, da die EU-Sanktionen gegen das National Settlement Depository (NSD) und die ausländischen Investoren wird der Bezug der erforderlichen Lizenzen aus den EU-Sanktionen Behörden freizugeben, um diese Ausländischen Wertpapiere. TAKE-AWAYSDie Bedingungen der Ausschreibung skizzieren Sie die detaillierten Verfahren für die Ausschreibung, die beachtet werden können, die von interessierten ausländischen Investoren, deren Gelder gesperrt sind, in einer "Typ-C" und " bank-Konto. Ausländische Investoren könnten so finden Sie die exchange-Mechanismus hat den Vorteil, es bietet die exklusive Möglichkeit zu nutzen, Ihre eingefrorenen Gelder in "Typ-C", bank-accounts, ohne dass es der Zustimmung des FDI-Kommission. Dennoch werden ausländische Investoren sollten zusätzliche Schritte, um EU-Lizenzen zu bewegen, die Ausländische Wertpapiere von NSD ausländischen Brokern. KONTAKTEWenn Sie Fragen haben, oder möchten Sie weitere Informationen zu den diskutierten Themen in diesem LawFlash, Kontaktieren Sie bitte einen der folgenden Schritte aus: Autoren Grigory Marinichev (New York) Konstantin Kochetkov (London) Alexey Chertov (Dubai) Maxim Sidorenko (Abu Dhabi) Quelle: Morganlewis Dear Alexandra, In a securities forum today someone wrote that he had filed a criminal complaint against Consors Broker with the public prosecutor's office in Nuremberg submitted. Consors Broker and other German brokers block any cooperation to enable customers to exchange ADRs. In today's blog post I once again pointed out the possible lack of shares (12%) in the Lukoil case. Here Citibank should explain why a pro-ration factor of 88 can arise at Lukoil and a factor of 85 at Tatneft. It is obvious that the necessary initial stock holdings were not available here. Since a 100% ADR exchange took place in the past and via the Russian route, there was an ever-increasing stock shortage. Please also read the article below. Thank you very much for your effort. Sincerely Detlef Opinion: Thank you for the blog post and for the courage to take the first legal action. The time has come to address the ADR issuers in particular because of the missing shares. Taking legal action against the European blockers and those refusing to provide services is one thing and it is good that the first lawsuits are being filed here. However, there are other perpetrators who will have to be held responsible for stock shortages and mismatches. These are the ADR issuers. Citibank must explain itself on the pro-ration factors. This appeasement strategy, that the ADRs, which cannot be converted, are booked into special accounts and, if necessary, later exchanged for shares, must not work. Anyone who accepts the Pro Ration Factor may later, and perhaps forever, lose their claims under the non-covered ADR. People, don't be fooled. ADR issuers must be forced to disclose their books. If shares are actually missing (due to intermediate sales, short sales by customers, stock loans that cannot be fulfilled), the ADR issuers may have not fulfilled their contracts and these may be contestable with corresponding claims for damages. That's why it would be important to write to Citibank and ask for clarification on the pro-ration factor. Folks, with an initial shortfall at Lukoil of 6%, that would be a mismatch of 60,000,000 shares per 1 billion ADR issued with an exchange ratio of 1:1. This is no longer a trivial offense. Read also: Pro-Ration Factor Emergence and ADR Issuer Failure? Schreiben Sie eine US-Kanzlei Morgan Lewis
Liebe Alexandra, In einem Wertpapierforum schrieb heute jemand, dass er Strafanzeige gegen Consors Broker bei der Staatsanwaltschaft Nürnberg eingereicht habe. Consors Broker und andere deutsche Broker blockieren jegliche Zusammenarbeit, um Kunden den Austausch von ADRs zu ermöglichen. Im heutigen Blogbeitrag habe ich noch einmal auf das mögliche Fehlen von Anteilen (12 %) im Fall Lukoil hingewiesen. Hier sollte Citibank erklären, warum bei Lukoil ein Pro-Ration-Faktor von 88 und bei Tatneft ein Faktor von 85 entstehen kann. Es liegt auf der Hand, dass hier die notwendigen Anfangsbestände nicht vorhanden waren. Da in der Vergangenheit ein 100-prozentiger ADR-Umtausch über den russischen Weg stattfand, kam es zu einer immer größer werdenden Lagerknappheit. Bitte lesen Sie auch den folgenden Artikel. Vielen Dank für Deine Mühe. Mit freundlichen Grüßen Detlef Meinung: Vielen Dank für den Blogbeitrag und für den Mut, erste rechtliche Schritte einzuleiten. Aufgrund der fehlenden Aktien ist es an der Zeit, sich insbesondere an die ADR-Emittenten zu wenden. Gegen die europäischen Blocker und Leistungsverweigerer gerichtlich vorzugehen, ist eine Sache und es ist gut, dass hier erste Klagen eingereicht werden. Es gibt jedoch noch andere Verursacher, die für Bestandsknappheit und -inkongruenzen verantwortlich gemacht werden müssen. Dies sind die ADR-Emittenten. Die Citibank muss sich zu den Pro-Ration-Faktoren erklären. Diese Beschwichtigungsstrategie, dass die ADRs, die nicht umgewandelt werden können, auf Sonderkonten gebucht und gegebenenfalls später in Aktien getauscht werden, darf nicht aufgehen. Jeder, der den Pro-Ration-Faktor akzeptiert, kann später und möglicherweise für immer seine Ansprüche aus dem nicht abgedeckten ADR verlieren. Leute, lasst euch nicht täuschen. ADR-Emittenten müssen zur Offenlegung ihrer Bücher verpflichtet werden. Sollten tatsächlich Aktien fehlen (durch Zwischenverkäufe, Leerverkäufe von Kunden, nicht erfüllbare Aktienleihen), haben die ADR-Emittenten möglicherweise ihre Verträge nicht erfüllt und diese können mit entsprechenden Schadensersatzansprüchen anfechtbar sein. Deshalb wäre es wichtig, an die Citibank zu schreiben und um Klärung des Pro-Ration-Faktors zu bitten. Leute, bei einem anfänglichen Fehlbetrag von 6 % bei Lukoil wäre das eine Diskrepanz von 60.000.000 Aktien pro 1 Milliarde ausgegebener ADR bei einem Umtauschverhältnis von 1:1. Dies ist kein Kavaliersdelikt mehr. Lesen Sie auch: Entstehung des Pro-Ration-Faktors und Scheitern des ADR-Emittenten? Russische Aktien - ANATOLY PORTAL (www-anatolienportal-com.t In verschiedenen Foren wird dieser Tage über die Eröffnung von Dividendenkonten bei Clearstream geschrieben. Damit verbunden ist die Hoffnung der DR-Inhaber doch noch an die Dividenden von russischen Unternehmen zu kommen. In meinem Blogbeitrag Russland Aktien - ANATOLIEN-PORTAL (anatolienportal.com) stellte sich für mich folgende Frage: "Wenn die DR-Inhaber nicht dividendenberechtigt sind, müssten dies jedoch die in den russischen Verwahrstellen der ADR-Ausgeber liegenden Aktien sein. Da mir diese Frage keiner beantworten konnte stellte ich ein Anfrage nach dem Verbleib der Dividenden an Morgan Lewis. Das Verfahren für die Ausschüttung von Dividenden an Gebietsfremde aus "unfreundlichen Jurisdiktionen" wird durch das Dekret Nr. 95 des russischen Präsidenten geregelt – die Dividendenzahlungen sollten in russischen Rubeln auf ein spezielles gesperrtes "Typ-C"-Bankkonto überwiesen werden. Hierzu die Antwort: Bitte beachten Sie, dass Inhaber von DRs im Rahmen der beendeten DRs-Programme gemäß dem russischen Delisting-Gesetz keinen Anspruch auf Dividenden haben. Folglich kumuliert die entsprechende russische Depotbank (die die zugrunde liegenden Aktien hält, die mit den DRs verknüpft sind) keine Dividenden im Zusammenhang mit den DRs. Etwaige Dividendenansprüche sind daher nur für Inhaber von Aktien eines russischen Emittenten möglich, nicht jedoch für Aktien eines russischen Emittenten ohne zuordenbaren Inhaber. Daher sollte ein DR-Inhaber zunächst DRs in die zugrunde liegenden russischen Aktien umtauschen. Derzeit besteht die einzig mögliche Option darin, die DRs über ein Standardumwandlungsverfahren in Aktien umzuwandeln, das nur für einige DRs verfügbar ist, bei denen derzeit keine Stornierungsmöglichkeiten bestehen. Fazit: Die ADR-Ausgeber haben ADR begeben. Diese sind nicht dividendenberechtigt.
Die bei den russischen Verwahrstellen liegenden Original-Aktien sind eine Vermögensmasse, die nicht einzelnen Kunden zugeordnet werden können. Folglich kumuliert die entsprechende russische Depotbank (die die zugrunde liegenden Aktien hält, die mit den DRs verknüpft sind) keine Dividenden im Zusammenhang mit den DRs. Im Ergebnis nutzen dem einzelnen DR-Inhaber keine Dividendenkonten bei Clearstream, da diese gar keine Dividenden aus ADR's erhalten können. Verfasser: Autor Unternehmen mit Geschäftstätigkeit oder Personal in Osteuropa beobachten die sich entwickelnden Umwälzungen in der Region genau.
Handelsbeschränkungen und Sanktionen aus Nordamerika, der Europäischen Union, dem Vereinigten Königreich und Russland sind zwar noch im Fluss, werden aber weitreichende Auswirkungen auf eine Vielzahl von Branchen haben. Die Auswirkungen könnten zu Vertragsstreitigkeiten und Problemen höherer Gewalt, damit verbundenen Rechtsstreitigkeiten und Konflikten aufgrund gebrochener Verträge, Einschränkungen der Interaktion mit Finanzinstituten und Risikokapitalfirmen und -fonds, Beschränkungen von Sekundärmarkttransaktionen, Störungen der Geschäftskontinuität, Unterbrechungen des Rohstoff- und Technologiehandels und erneuten Bedenken hinsichtlich der Cybersicherheit führen. Unsere Anwälte sind seit langem vertrauenswürdige Berater für Mandanten, die sich in dem komplexen und sich schnell ändernden globalen Rahmen internationaler Sanktionen zurechtfinden. Da Unternehmen die sich entwickelnden behördlichen Richtlinien genau beobachten müssen, um zu verstehen, welche Änderungen an ihren globalen Abläufen vorgenommen werden müssen, um die Geschäftskontinuität aufrechtzuerhalten, bieten wir dieses zentrale Portal an, um unsere Erkenntnisse und Analysen zu teilen. BLEIBEN SIE AUF DEM LAUFENDEN Um die neuesten Updates zu erhalten, abonnieren Sie unsere Mailingliste Ukraine-Konflikt: Wie man globale Geschäftskontinuität aufrechterhält. LETZTE UPDATES 09.13.2023 - Update: Russland entwickelt Mechanismus zur Freigabe blockierter ausländischer Investitionen 08.04.2023 - Update: Russland verabschiedet Gesetz, das "unfreundliche staatliche" Holdinggesellschaften von der Beteiligung an bestimmten russischen Unternehmen ausschließt 05.05.2023 - Update: Russland führt neue Regeln ein, die die Übernahme von Vermögenswerten von "staatsfeindlichen" Personen ermöglichen 03.14.2023 - Update: Frist für die obligatorische Konvertierung der Hinterlegungsscheine russischer Emittenten ist abgelaufen – wie geht es weiter? 02.28.2023 - USA weiten Exportsanktionen gegen Russland und Belarus deutlich aus; Gleichzeitige Ergänzungen zur Entitätsliste und zu Tarifen 02.23.2023 - Der wachsende Geldberg in Moskau kann von ausländischen Investoren nicht berührt werden, BNN Bloomberg 01.20.2023 - Update: Neues Dekret erlaubt es bestimmten russischen Unternehmen, Minderheitsaktionären und Direktoren aus unfreundlichen Staaten die Stimmrechte zu entziehen 12.8.2022 - USA vereinbaren EU-Preisobergrenze von 60 US-Dollar für russisches Rohöl, das auf dem Seeweg geliefert wird Quelle: Morganlewis UPDATE: RUSSLAND FÜHRT MECHANISMUS ZUR FREIGABE BLOCKIERTER AUSLÄNDISCHER INVESTITIONEN EIN11/11/2023 Der russische Präsident hat am 844. November das Dekret Nr. 8 erlassen, das den Rahmen für die Freigabe von gesperrten Aktien, die von Ausländern in Russland gehalten werden, und deren Tausch gegen Vermögenswerte russischer Investoren, die im Ausland blockiert sind, festlegt. Nach Gesprächen der russischen Regierung und der Zentralbank der Russischen Föderation (CBR) (siehe unseren vorherigen LawFlash) führt das russische Präsidialdekret Nr. 844 vom 8. November 2023 (Dekret Nr. 844) einen rechtlichen Rahmen für den Investitionsaustauschmechanismus ein, der es ausländischen Investoren ermöglicht, die von russischen Anlegern gehaltenen gesperrten ausländischen Wertpapiere zu kaufen, indem sie als Gegenleistung das Bargeld verwenden, das von Ausländern auf den eingefrorenen "Typ-C"-Konten in Russland gehalten wird. MECHANISMUS FÜR DEN AUSTAUSCH VON INVESTITIONENDas Dekret Nr. 844 bezieht sich auf den Kauf ausländischer Wertpapiere, die in EU-Clearingsystemen erfasst sind, wenn diese Wertpapiere von russischen Anlegern über die Verbindung zwischen den EU-Clearingsystemen und dem russischen National Settlement Depository (NSD) gehalten werden (ausländische Wertpapiere). Im Juni 2022, nach der Einstufung der NSD als sanktionierte Einrichtung durch die Europäische Union, blockierten die europäischen Clearingsysteme die betreffenden ausländischen Wertpapiere faktisch. Zuvor war es Gebietsfremden aus "unfreundlichen Gerichtsbarkeiten" generell verboten, Transaktionen mit Wertpapieren zu tätigen, die ohne Genehmigung der Regierungskommission für die Kontrolle ausländischer Investitionen (FDI-Kommission) durchgeführt wurden, was äußerst schwierig zu erhalten war. Das Dekret Nr. 844 legt ausdrücklich fest, dass es nicht erforderlich ist, separate Genehmigungen von der FDI-Kommission einzuholen, solange der im Dekret Nr. 844 erwähnte "Investitionsaustauschmechanismus" verwendet wird. Der Kauf ausländischer Wertpapiere muss innerhalb der russischen Verwahrungsinfrastruktur erfolgen. Der Prozess wird freiwillig sein und sich zunächst gegen kleine russische Vermögenswerte richten, die im Ausland blockiert sind. Der Gesamtanfangswert ausländischer Wertpapiere, die von einem einzelnen russischen Investor im Rahmen des neuen Verfahrens verkauft werden können, darf 100.000 Rubel (1.087 USD) nicht überschreiten. Das Dekret Nr. 844 legt fest, dass Transaktionen zwischen russischen und ausländischen Investoren durch "Gebote" abgeschlossen werden. Die Bedingungen eines solchen Ausschreibungsverfahrens müssen von der FDI-Kommission ausgearbeitet werden. ÜBERTRAGUNG AUSLÄNDISCHER WERTPAPIEREDie ausländischen Wertpapiere, die von ausländischen Investoren im Rahmen des Bieterverfahrens erworben werden, werden den "speziellen Transitdepots" bei den russischen Verwahrstellen gutgeschrieben. Das bedeutet, dass der Verkauf der ausländischen Wertpapiere zunächst nur innerhalb des russischen Verwahrungssystems erfolgt und faktisch durch EU-Sanktionen blockiert bleibt. Es ist vorgesehen, dass die ausländischen Wertpapiere dann von den speziellen russischen Transitdepots auf ausländische Broker übertragen werden könnten, aber das Verfahren und das Regime solcher speziellen Transitdepots müssen von der CBR separat eingeführt werden. Der vorgeschlagene Umtauschmechanismus scheint nicht mit den EU-Behörden vereinbart oder auch nur koordiniert worden zu sein, und selbst wenn es den ausländischen Investoren gelingen sollte, ihre blockierten russischen Vermögenswerte gegen die ausländischen Wertpapiere einzutauschen, müssen sie Lizenzen von den EU-Sanktionsbehörden einholen, um diese ausländischen Wertpapiere freizugeben. FAZITDas Dekret Nr. 844 umriss nur den allgemeinen Rahmen des Investitionsaustauschmechanismus, und die detaillierten Verfahren sollten von der FDI-Kommission und der CBR ausgearbeitet werden. Die CBR sollte auch die notwendigen Änderungen an der Typ-C-Regelung vornehmen, damit ausländische Investoren für die ausländischen Wertpapiere bezahlen können. Der Umtauschmechanismus könnte für ausländische Investoren von Interesse sein, da er die einzige Möglichkeit ist, ihre eingefrorenen Gelder auf Bankkonten des Typs C zu verwenden, ohne dass eine Genehmigung der FDI-Kommission eingeholt werden muss. Nach dem Kauf verbleiben die betreffenden ausländischen Wertpapiere jedoch im russischen Verwahrungssystem und werden aufgrund der EU-Sanktionen gegen NSD gesperrt. Die Erlangung von Lizenzen für die Übertragung der ausländischen Wertpapiere von NSD zu ausländischen Brokern und die anschließende Freigabe der ausländischen Wertpapiere kann sich als kompliziert erweisen. Quelle: MorganLewis Meinung: Mit Verlaub, was soll das denn. Auf der einen Seite lohnt sich eine Depoteröffnung in Russland nicht unter einem Betrag von 50 TEURO und dann:
"Der Gesamtanfangswert ausländischer Wertpapiere, die von einem einzelnen russischen Investor im Rahmen des neuen Verfahrens verkauft werden können, darf 100.000 Rubel (1.087 USD) nicht überschreiten." Ohne weitere Worte..... Verfasser: Autor Mail an Anwalts Kanzlei Morgan Lewis ......vielen Dank für Ihre hilfreiche Antwort bezüglich meiner Anfrage über den Verbleib von russischen Dividenden. Als langjähriger Angestellter im Bankbereich befasse ich mich mit dem gesamten Thema DR’s auf russische Aktien. Seit dem vergangen Jahr habe ich den größten deutschsprachigen Blog zu diesem Thema geschaffen. "Herr Grigory Marinichev sowie andere Anwälte und Berater sprachen in dem Artikel „Deutsche Bank teilt Anlegern mit, dass einige ihrer russischen Aktien verschwunden sind“ von einem Chaos. 'Anwälte und andere Berater haben den Umwandlungsprozess als "völliges Chaos" bezeichnet. "In gewissem Maße führte dies zu einer Doppelzählung, denn ohne einen Abgleich zwischen Russland und den ausländischen Banken konnte ein Investor russische Aktien erwerben und trotzdem die DRs bei der ausländischen Bank halten", sagte Grigory Marinichev, ein Partner bei der Anwaltskanzlei Morgan Lewis. Lesen Sie hierzu: Deutsche Bank teilt Anlegern mit, dass einige ihrer russischen Aktien verschwunden sind In meinen Blogartikeln gehe ich sogar noch weiter. Das mismatch ist nicht nur auf eine Doppelzählung eines Tausches nach dem europäischen und russischen Verfahrens zurückzuführen. Auch ist der genannte Grund, dass es zu Unregelmäßigkeiten in russischen Verwahrstellen, auf die die westlichen Banken keinen Einfluss hätten nur vorgeschoben. Die Citi wendet bei jedem DR Programm mittlerweile den sogenannten Pro-Ration Faktor an. Dass bedeutet nichts anderes, dass bei fast allen Programmen Aktien fehlen. Bei Lukoil sollen das 12% sein (Pro-Ration Faktor 88). Das ist nicht nur auf eine mögliche Doppelzählung zurückzuführen. Allen Marktteilnehmern ist bekannt, dass es kurz vor Kriegsbeginn in Russland zu erheblichen Leerverkäufen gekommen ist. Diese short Positionen konnten aufgrund der Aussetzung des Handels nicht mehr eingedeckt werden. Des weiteren ist zu vermuten dass die ADR-Ausgeber zum Teil die russischen Aktien zwischenzeitlich verkauft und durch Aktienleihe oder gar nicht ihre Bestände wieder eingedeckt haben. Genau aus diesen genannten Gründen bleiben die Bücher, vielleicht für immer, geschlossen. Die Zeit ist überfällig die Verantwortlichen zur Rechenschaft zu ziehen. Durch den Pro-Ration Faktor ist den ADR-Inhabern, die tauschen möchten, ein Schaden entstanden, da ihnen die gemäß den ADR-Verträgen zugesicherte Tauschquote nicht mehr erfüllt werden kann. Die Zeit ist überfällig diesen Besonderheiten durch die Finanzaufsicht SEC auf den Grund zu gehen bzw. die Verursacher zur Rechenschaft zu ziehen. Der ADR-Inhaber hat den Schaden nicht verursacht und kann meiner Meinung nach für dieses mismatch nicht durch die Zuteilung einer geringeren Anzahl von Aktien, als vereinbart, haften. In meinen Blogbeiträgen habe ich meine Meinung zu diesem Thema zum Ausdruck gebracht. 1. ADR-Ausgeber wollen das Haftungsrisikio aus Fehlbeständen auf Anleger abwälzen 2. Was tun mit Gazprom, Gazprom neft, Rosneft, Sberbank, Mechel Fazit: Der Prophet im eigenen Lande wird nicht gehört....
Aktuell warten die Anleger auf die Ausnahmegenehmigungen durch die Deutsche Bundesbank um ihre ADR in russische Depots zu übertragen und zu wandeln. Meiner Meinung wird diese Aktion bis auf wenige Ausnahmen nicht von Erfolg gekrönt sein. Die Gründe habe ich in den letzten Blog-Beiträgen x-fach dargelegt. Seit Wochen, gar Monaten bin ich der Einzige, der auf mögliche Unregelmäßigkeiten bei der Verwaltung von ADR's hinweist. In den Foren wurde ich oftmals belacht. Die mismatches bei vielen ADR's häufen sich. Die Schäden aus Lagerstellenveruntreuung, Doppeltausch, Leerverkäufe, nicht gedeckte Positionen werden auf den ADR-Inhaber abgewälzt. Der Pro-Ration Faktor ist der "Schummelfaktor" mit dem die Anleger hinters Licht geführt werden. Die Zeit wird spätestens nach der Enttäuschung durch die "stümperhaft" initiierte Aktion mit den Ausnahmegenehmigungen kommen, da werden dem einsamen Propheten viele verunsicherte Anleger folgen. Der Ruf wird lauter werden nach Transparenz und Haftung derjenigen, die uns Anlegern unsere Vermögenswerte fahrlässig verwaltet und zur Freigabe vorenthalten haben. Aus diesem Grund habe ich die Kontakte zu der angesehenen Kanzlei Morgan Lewis wieder aufgenommen. Antworten auf mein Mail werde ich vielleicht nicht erhalten. Die Erkenntnis wird sich aber auch in der Kanzlei durchsetzen, dass das Chaos (mismatsch) zwischen ADR's und Aktien nur zum Teil auf vermeintliche Doppelzählungen zurückzuführen ist. Verfasser: Autor |
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