Privatanleger können durch Zahlungen an Ausländer eine Entschädigung für hängende Wertpapiere erhalten Dekret über Eurobonds wird den Austausch von eingefrorenen Vermögenswerten aus Ländern und Russen einleiten Die Zahlungen des Finanzministeriums für Eurobonds an Gebietsfremde werden ab Mitte Dezember an russische Investoren gesendet, die vom Einfrieren ausländischer Wertpapiere betroffen sind. Ein solcher Mechanismus ist in einem neuen Präsidialdekret vorgesehen. Das Präsidialdekret vom 9. September das ein neues Verfahrenfür Zahlungen für russische Staatsanleihen festlegt, führt einen Mechanismus für die Abwicklung mit russischen Investoren ein, die eingefrorene ausländische Vermögenswerte auf Kosten von Zahlungen en für Staatsschulden zugunsten von Gebietsfremden besitzen. Dies geht aus dem Text des Dokuments hervor, der von RBC untersucht wurde. Die Schlussfolgerungen wurden von Anwälten bestätigt, die von RBC befragt wurden. Die Regelung tritt am 15. Dezember 2023 in Kraft, heißt es in dem Dekret. Ab diesem Datum plant das russische Finanzministerium, die Konten mit ausländischen Eurobond-Inhabern mit Geldern aus eingefrorenen Konten ausländischer des National Settlement Depository (NSD) zu begleichen, die Zahlungen für russische Investoren auf ausländische Wertpapiere erhalten, die sich in ihrem Besitz befinden. Dies impliziert den Austausch von Geldern, die für Zahlungen an Gebietsfremde auf Konten des Typs "I" bestimmt sind, gegen Gelder russischer Investoren, die im Ausland eingefroren sind. Im August berichteteder Chef des Finanzministeriums, Anton Siluanow, dass seine Abteilung gemeinsam mit der Bank von Russland einen Dekretentwurf ausgearbeitet habe, der die Freigabe der Vermögenswerte russischer Privatinvestoren vorsehe. Er sagte, es handele sich um den Umtausch von Geldern von Ausländern auf Konten des Typs "C" (Zahlungen an Nichtansässige für andere Arten von Wertpapieren und nicht für Eurobonds werden dort entgegengenommen; im Allgemeinen können sie kein Geld von diesen Konten abheben). im Ausland). Bisher wurde nicht berichtet, dass das Umtauschsystem auch Konten vom Typ "I" betreffen könnte, aber ein Vertreter der Zentralbank sagte gegenüber RBC, dass das Dekret keinen Einfluss auf die Frage des Vermögensaustauschs mit ausländischen Investoren habe. Wie werden Nichtansässige bezahlt? Was können russische Investoren bekommen? Wie werden sich die Abwicklungen für Eurobonds ändern? Welche Anleger in Russland haben Anspruch auf Zahlungen? Wie werden sie mit Ausländern umgehen? Dem neuen Erlass zufolge wird das Finanzministerium weiterhin Gelder von Eurobonds in Rubel auf NSD-Konten überweisen. Gleichzeitig kann die Verwahrstelle Zahlungen an ausländische Inhaber sowohl auf Konten des Typs "I" in Rubel (dies ist das derzeit geltende Verfahren) als auch in Fremdwährung leisten. Aber Fremdwährungszahlungen für russische Staatsschulden an Ausländer werden aus der Währung erfolgen, die sich auf NSD-Konten im Ausland befindet. Um diese Zahlungen zu leisten, übermittelt NSD der ausländischen Verwahrstelle Informationen über die Inhaber russischer Eurobonds und die ihnen zustehenden Zahlungsbeträge. "Für Anleger, deren russische Eurobonds bei russischen Verwahrstellen verwahrt werden, bleibt das Verfahren unverändert. Sie erhalten Zahlungen für die Wertpapiere von ihrer Verwahrstelle in Rubel-Äquivalent zum Wechselkurs der Bank von Russland an dem in der Emissionsdokumentation festgelegten Datum", sagte die Zentralbank gegenüber RBC. Dieselben Inhaber von Eurobonds, deren Rechte an Wertpapieren im Ausland verbucht werden, können entweder Zahlungen in Rubel von einem "I"-Konto oder "nach ihrer Wahl in einer Fremdwährung" erhalten, jedoch von den Konten des National Settlement Depository im Ausland ( NSD). "Es wird anerkannt, dass der Zentralverwahrer [NSD] seinen Verpflichtungen zur Überweisung von Zahlungen an Inhaber von Eurobonds der Russischen Föderation ordnungsgemäß nachgekommen ist, sobald der Zentralverwahrer in einer für ihn zugänglichen Weise einen Auftrag zur Überweisung von Geldern an einen ausländischen Verwahrer übermittelt in Fremdwährung vom Konto der zentralen Verwahrstelle in einer ausländischen Verwahrstelle zugunsten des Inhabers von Eurobonds der Russischen Föderation, die im Register der Eurobond-Inhaber eingetragen sind", heißt es im Dekret. Putin genehmigte das Verfahren für Zahlungen von Eurobonds an ausländische Depotbanken Finanzieren Das Finanzministerium wiederum sagte, es werde weiterhin dafür sorgen, dass Gelder in Rubel an die Zahlstelle für Eurobonds überwiesen werden, deren Aufgaben von NSD wahrgenommen werden, und zwar in Höhe des Betrags, der dem Zahlungsbetrag in der entsprechenden Fremdwährung entspricht. Für eine andere Anlegergruppe (d. h. diejenigen, deren Rechte im Ausland berücksichtigt werden, weshalb sie in Russland keine Zahlungen erhalten können) werden die Gelder einem Sonderkonto vom Typ "I" gutgeschrieben, von dem aus dann Zahlungen erfolgen . Innerhalb von 90 Tagen Innerhalb von 90 Tagen ab dem Datum der nächsten Zahlung für Eurobonds können diese Anleger Zahlungen vom "I"-Konto in russischen Rubel erhalten, aber nach 90 Tagen erfolgen Zahlungen in der Fremdwährung, in der die Eurobond-Verpflichtungen lauten benannt. Подробнее на РБК: https://www-rbc-ru.translate.goog/finances/10/09/2023/64fcc3329a794753d948548e?from=from_main_3&_x_tr_sl=auto&_x_tr_tl=de&_x_tr_hl=en&_x_tr_pto=wapp&fbclid=IwAR2ygrDjS8uE6NtXuRCvY7O5DtDB6ssHu-B6F-DhmmcRZbAQg-Pr-WMCcCg Aus dem Dekret geht hervor, dass die Verpflichtungen aus russischen Eurobonds gegenüber ausländischen Investoren in dem Moment als erfüllt gelten, in dem NSD einer ausländischen Verwahrstelle einen Auftrag zur Zahlung von Geldern aus eingefrorenen Konten übermittelt, und nicht erst, wenn diese bei ausländischen Anleihegläubigern eingehen. "Ausländische Verwahrstellen – hier handelt es sich offenbar in erster Linie um die belgische Euroclear oder die luxemburgische Clearstream – werden gemäß den Bestimmungen der EU-Sanktionsverordnung keine zuvor auf dem NSD-Konto gutgeschriebenen und eingefrorenen Zahlungen an Anleihegläubiger in Fremdwährung leisten können." (Verordnung Nr. 269/2014), es sei denn, die entsprechenden Genehmigungen werden von den zuständigen nationalen Behörden – dem belgischen Finanzministerium oder dem luxemburgischen Finanzministerium – erteilt oder wenn die einschlägigen Bestimmungen der europäischen Regulierung nicht geändert werden", sagt Gleb Boyko, Rechtsanwalt bei Die Anwaltskanzlei NSP sagte gegenüber RBC. "Die weitere Verantwortung und das Verfahren mit der EU werden auf den Schultern der Gebietsfremden selbst liegen", sagt Tamrin Darbakov, Rechtsanwalt bei UPPERCASE LEGAL. Die Quelle der Zahlungen werden Gelder sein, die beim Zentralverwahrer (NSD) in einer ausländischen Verwahrstelle blockiert sind – sie wird in dem Dekret nicht genannt, aber höchstwahrscheinlich sprechen wir über Euroclear und Clearstream, fügt Kira Vinokurova, Co-Leite rin der Sanktionsrechts- und Compliance-Praxis bei Pen & Paper, hinzu. "Tatsächlich sieht das Dekret eine gewisse Neuerung bei den Verpflichtungen vor: Anstelle der tatsächlichen Zahlung der Verpflichtungen wurden diese in die Übermittlung von Informationen über den Eurobond-Inhaber an einen ausländischen Verwahrer und die Erteilung eines Befehls zur Überweisung von Währungen zugunsten des Eurobonds umgewandelt." Inhaber", schloss Vinokurova. Eine solche Hinrichtung "ist aus formaler Sicht eine Art "exterritoriale" Erweiterung der Normen des russischen Rechts, da die Aktivitäten ausländischer Personen aufgrund des Völkerrechts durch das Recht des Landes ihrer Niederlassung bestimmt werden", so der Partner und Leiter der Praxis "Rechtliche Unterstützung von Außenhandelsaktivitäten" der Anwaltskammer Regionservice bewertet das Dekret. Maria Ljubimowa. Was bekamen die Russen? Der vom Finanzministerium für Zahlungen auf Staatsschulden an Nichtansässige überwiesene Rubelbetrag kann von NSD für Zahlungen an russische Investoren verwendet werden, deren ausländische Wertpapiere und Zahlungen darauf gesperrt wurden, heißt es im Dekret. "Das eingeführte vorläufige Vollstreckungsverfahren kann in der Tat als 'teilweiser Austausch von Vermögenswerten' bezeichnet werden, da die Gelder auf Eurobonds der Russischen Föderation, die die Russische Föderation in Rubel weiterhin an die NSD überweisen wird, zur Erfüllung der Verpflichtungen der NSD aus einer Reihe." "Ausländische Wertpapiere gegenüber bestimmten Kategorien von Anlegern verwendet werden", erklärt Bojko. Das Dekret beziehe sich sowohl auf den Austausch von eingefrorenen Vermögenswerten mit Ausländern als auch auf Vergleiche mit Kleinanlegern, bestätigte Darbakov. Dieser Mechanismus sollte nicht als Geldaustausch mit Ausländern bezeichnet werden, sondern es geht darum, die Quelle der Zahlungen und diejenigen, die diese Zahlungen erhalten, zu ändern, argumentiert Vinokurova: "Schließlich erfordert der Austausch Freiwilligkeit, und hier wird das Verfahren geändert, einseitig." " " "Tatsächlich ist dieser Mechanismus einer Art erzwungener 'Substitution von Vermögenswerten' sehr ähnlich", sagte Ljubimowa. NSD verfügt über Konten bei ausländischen Verwahrstellen, auf die Gelder für ausländische Wertpapiere im Besitz russischer Anleger überwiesen werden. Ab März 2022 hat NSD keinen Zugriff mehr auf diese Konten. Nach dem Beginn der militärischen Sonderoperation Russlands in der Ukraine und der Verhängung von Sanktionen gegen russische Finanzmarktteilnehmer stellten ausländische Verwahrer - Euroclear (Belgien) und Clearstream (Luxemburg) - die Durchführung von Transaktionen gegen Russen ein und begründeten dies mit der Notwendigkeit, Klarstellungen von den Europäischen Aufsichtsbehörden einholen. Im Juni wurde NSDin die EU-Sanktionsliste aufgenommen, und Euroclear und Clearstream stellen schließlich die Zusammenarbeit mit der russischen Seite ein. Nach Angaben der Zentralbank wurden etwa 5,7 Milliarden russische Gelder auf Konten im Ausland eingefroren, etwas mehr als 20 % dieses Betrags sind Gelder von Privatanlegern. Wie werden sich die Abrechnungen für russische Eurobonds verändern? Einige ausländische Investoren werden weiterhin die Möglichkeit haben, Zahlungen auf russische Staatsschulden auf Konten des Typs "I" in Rubel zu erhalten, heißt es in dem Dekret. Aber die Funktionsweise solcher Konten wird sich ändern. Jetzt werden die Gelder den "I"-Konten in Rubel gutgeschrieben und in Abhängigkeit von Änderungen des Wechselkurses indexiert (d. h. in Rubel umgerechnet), bis die tatsächliche Abrechnung mit den Eigentümern der Wertpapiere erfolgt. Ausländische Anleger können für sie bestimmte Gelder von "I"-Konten abheben, in Fremdwährung umtauschen und mit Erlaubnis sogar im Ausland abheben. Dazu müssen sie sich an NSD oder einen Vermittler wenden, der die Zusammenarbeit mit der russischen Verwahrstelle organisiert, und Dokumente vorlegen, die ihre Rechte an Eurobonds des russischen Finanzministeriums bestätigen. Anschließend erstellt NSD ein Register dieser Anleger und leistet Zahlungen an sie. Gemäß dem neuen Dekret erfolgt die Indexierung der dem Konto vom Typ "I" bis einschließlich 15. September 2023 gutgeschriebenen Gelder, um Zahlungen an im Register eingetragene Eurobond-Inhaber bis zum 23. November 2023 zum Satz von zu leisten am inländischen Devisenmarkt am Tag der Zahlung. Die Gelder, die ab dem 16. September auf "I"-Konten fließen, werden mit dem von der Zentralbank am 91. Tag nach dem Datum der nächsten Zahlung für russische Eurobonds festgelegten Zinssatz indexiert. "Dies liegt wahrscheinlich an den Zahlungen für Eurobonds, die für den 15. September geplant waren", sagt Darbakov. Am 16. September 2023 erfolgt die Rückzahlung der im Jahr 2013 platzierten Eurobonds des Finanzministeriums. Das nominale Volumen dieser Emission beträgt 3 Milliarden US-Dollar. Aufgrund von Befürchtungen über die Auswirkungen dieser Rückzahlung auf den Rubel-WechselkurskündigteDie Zentralbank in der Septemberwoche einen Anstieg des Währungsvolumens auf dem Inlandsmarkt um fast das Zehnfache an. Wie aus dem Dekret hervorgeht, werden ab dem 15. Dezember Zahlungen an ausländische Inhaber von staatlichen Eurobonds geleistet, indem die NSD abhängig wird, Fremdwährungsgelder von ihren in der EU eingefrorenen Konten abzuschreiben. Welcher der russischen Investoren wird das Geld erhalten?
Aufgrund des neuen Umtauschmechanismus ist geplant, ab dem 1. Februar 2022 Schulden aus ausländischen Wertpapieren im Besitz von Russen zu kompensieren, die durch die Nichtdurchführung von Transaktionen ausländischer Gegenparteien entstehen, heißt es in dem Dekret. Die Zahlungen erfolgen in Rubel. In erster Linie wird das Geld von Investoren empfangen werden können - von Privatpersonen (Kunden russischer Broker) und lokalen Verwaltungsgesellschaften, die auch Kundengelder in ausländische Wertpapiere investiert haben, heißt es in dem Dekret. Zahlungen erfolgen auf alle Aktien ausländischer Unternehmen, Quittungen für ausländische Aktien, Anteile ausländischer Fonds und Finanzinstrumente, die nicht als Wertpapiere qualifiziert sind. Zweitens werden Zahlungen an Privatpersonen auf ausländische Anleihen (dh Schuldverschreibungen, die von ausländischen Unternehmen ausgegeben werden) und Eurobonds der Russischen Föderation geleistet. Der Rest der Inhaber ausländischer Vermögenswerte (keine Einteilung und keine Verwaltungsgesellschaften) wird an dritter Stelle Geld erhalten, geht aus dem Dokument hervor. Viertens können die Mittel des Finanzministeriums zur Erfüllung anderer Verpflichtungen des Zentralverwahrers gegenüber seinen verwendeten Kunden werden, und fünftens - für Zahlungen auf ausländische Anleihen und russische Eurobonds an andere Inhaber von Wertpapieren, mit Ausnahme von Ausnahmen und Verwaltungsgesellschaften, heißt es in dem Dekret. "Verpflichtungen, die sich auf eine Warteschlange beziehen, werden ab dem Datum ihres Auftretens in der Reihenfolge ihrer Kalenderpriorität erfüllt", heißt es in dem Dekret. Wenn die Mittel nicht ausreichen, um die Verpflichtungen einer Priorität im Rahmen einer Zahlung zu erfüllen, werden sie teilweise im Verhältnis zur Anzahl der Sicherheiten erfüllt, heißt es in dem Dokument. Nach Angaben der Zentralbank litten rund 5 Millionen russische Anleger unter der Blockade. Zuvor hatten RBC-Quellen und der Präsident der National Association of Stock Market Participants (NAUFOR), Alexey Timofeev, darauf hingewiesen, dass Anleger mit kleinen Portfolios als Ergebnis der Börse zunächst Zahlungen erhalten würden – bis zu 100.000 Rubel. Dies wurde später vom ersten stellvertretenden Vorsitzenden der Bank von Russland, Wladimir Tschistjuchin,"Gemeinsam mit dem Finanzministerium legen wir besonderen Wert auf Privatanleger. Wir sagten, dass wir vor allem diejenigen Anleger abdecken möchten, die über Portfolios von bis zu 100.000 Rubel verfügen. "Das ist die überwältigende Anzahl an Investoren", sagte er am Rande des Forums "10 Jahre Mega-Regulator". Quelle: RBC
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