Ab dem 1. August beginnt die Bank von Russland mit einem zusätzlichen Verkauf von Yuan aus dem NWF. Wirkt sich dieser Faktor auf den Wechselkurs der Landeswährung aus? Abschluss der vorangegangenen Sitzung: USD/RUB TOM: 91,6 (-0,1%) EUR/RUB TOM: 100,8 (-0,1%) CNY/RUB TOM: 12,81 (+0,1%) HKD/RUB TOM: 11,65 (-0,3%)) Über die Hauptsache Devisenmarkt: Der globale US-Dollar legte weiter zu, und der Index DXY stieg auf über 102 Punkte - ein Druckfaktor auf die Währungen Europas und Asiens. Kurz vor der September-Sitzung der Fed, bei der die Regulierungsbehörde wahrscheinlich eine Pause einlegen wird, wird der US-Dollar wahrscheinlich niedriger sein, was bedeutet, dass der Euro und der Yuan höher sein könnten. Bisher setzen sich jedoch die lokalen Trends für das Wachstum des USD und die Abwärtsbewegung des EUR und CNY fort. Der russische Rubel kämpfte strikt auf dem Niveau von 92,7 pro US-Dollar - der Widerstand wurde ausgearbeitet. Die Panik vom Freitag und Montag am Devisenmarkt hatte keine nennenswerten fundamentalen Gründe, aber in einer Situation geringer Liquidität, wenn auch vorübergehend, nimmt die Volatilität stark zu. Und heute wird die Zentralbank mit einem zusätzlichen Angebot an Yuan in den Markt eintreten. Rohstoffmarkt: Die Brent-Rohöl-Futures erreichten ihre Quartalshochs, und das Barrel näherte sich bereits 85,5 $. Der Vorteil der Bullen wird für die Mehrheit offensichtlich, und unsere Benchmark-Bewegung von 77 $ auf 90 $ wird immer realistischer. Gold befindet sich auf einem wichtigen technischen Niveau von 1960 $, aber der Faktor eines stärkeren Dollars gegenüber einem Korb von Weltwährungen verhindert, dass es weiter als eine Unze geht. Es ist nur so, dass USD und Gold die umgekehrte statistische Kraft der Beziehung haben. Die Option, dass der Unzenpreis auf 2000 $ steigt, könnte allmählich überwiegen, wenn wir uns der September-Sitzung der Fed nähern, bei der eine geldpolitische Pause und ein DXY-Pullback möglich sind. Gas in den USA bleibt auf dem gestrigen Niveau - 2,65 $/Mmbtu pro Futures für US-Erdgas NG. Der Plan ist derselbe - die Benchmark an der Spitze liegt bei 3 $, wenn es eine Stop-Order unter 2,5 $ gibt. Der Gaspreis in Europa ist um fast 15 % pro Tag auf 330 US-Dollar pro tausend Kubikmeter gestiegen, und dies ist ein Faktor, der für die Sicherheiten der Gasarbeiter spricht. Aktienmarkt: Die US-Indizes beendeten die ersten 7 Monate des Jahres auf Höchstständen, aber im August spielen die Statistiken eher für die Verkäufer von Wertpapieren eine Rolle. Lesen Sie mehr über die Korrekturziele und Risiken am US-Aktienmarkt im Vorbörslichen. In Asien gibt es nach einer einwöchigen chinesischen Rallye einen Resteffekt, und der asiatisch-pazifische Faktor sowie die US-Morgenfutures deuten auf eine ruhige Eröffnung der europäischen Aktiensitzung hin. Und der russische Aktienindex der Moskauer Börse reißt weiter: Erwartungen werden so genau wie möglich realisiert, und vorzeitige Leerverkäufe dienen als Treibstoff für den Abzug von Wertpapieren, zusätzlich zum Währungsfaktor bei den Exporteuren. Ausführlich Der russische Rubel fiel am Montagmorgen weiter auf einem negativen Freitagskurs. Das USD/RUB-Paar erreichte 92,7, der Euro sprang unter 102, der Yuan aktualisierte derzeit das Jahresmaximum um 12,93 und der Hongkong-Dollar sprang aufgrund geringer Liquidität über 12 - ein Rekord für die letzten 15 Monate. Aber der Tag endete bei Null. Gleichzeitig gab es keine neue Negativität als solche, und die geopolitische Verschärfung am Wochenende hatte keine nennenswerten Auswirkungen auf die Infrastruktur Moskaus. Dennoch spielt die geringe Liquidität des Marktes vor dem Hintergrund der Abwesenheit von Gebietsfremden, des mangelnden Angebots von Exporteuren und der erhöhten Nachfrage nach Fremdwährungen von Unternehmen für Importe und des Privatsektors aufgrund der Sommerferienzeit gegen den Rubel. Die Volatilität des Wechselkurses ist hoch, häufige Stimmungsschwankungen sind bereits an der Tagesordnung. Technisch hat sich der Bereich von 92,7 pro US-Dollar erneut bestätigt und ist nun ein wichtiges horizontales Widerstandsniveau. Trotz der Turbulenzen und der Eskalation der Atmosphäre in einer Reihe von Medien erwarten wir ruhig, dass der Dollar im August die 90-Marke verliert und der USD in den Bereich von 88-87 fällt, und das ist der Mindestplan. Der Treiber der Unterstützung für den Rubel ist auf eine Änderung des geldpolitischen Konzepts zurückzuführen - die Regulierungsbehörde hat den geldpolitischen Zyklus eingeleitet, und im September könnte der Leitzins vor dem Hintergrund sich beschleunigender inflationsfördernder Faktoren erneut angehoben werden. Auch die Umsetzung der Haushaltsregel wird fortgesetzt, nach der die Zentralbank im Auftrag des Finanzministeriums chinesische Yuan aus dem NWF verkauft und damit das negative Delta bei den Einnahmen aus dem Öl- und Gashaushalt deckt. Und heute startet ein neuer Mechanismus zur Spiegelung von Investitionen aus dem Reservefonds, auf dessen Grundlage die Zentralbank bis zum 31. Januar täglich 2,3 Milliarden auf dem CNY/RUB-Markt verkaufen wird. Insgesamt (Haushaltsregel und Spiegelung der Investitionen) aus dem NWF wird der Yuan für etwa 4 Milliarden Rubel ausgemustert, und wenn wir dieses Volumen mit dem Umsatz des Handels an der Börse korrelieren, dann sind es im Durchschnitt weniger als 5%. Um die Titelfrage des Artikels zu beantworten: Der Verkauf des Yuan aus dem NWF kann die Volatilität des Wechselkurses nur glätten, aber es ist unwahrscheinlich, dass er zu einem entscheidenden Faktor für die Stärkung wird. Aber ein aktiver Trader kann sich der Zentralbank anschließen - Taktik in einem speziellen Material. Im Wechselkurs der Landeswährung sind jedoch die Entwicklung der Außenhandelsströme und der Haushaltssaldo des Landes wichtiger. Wenn sich letztere normalisieren, wird es im Herbst möglich sein, eine deutlichere Erholung des Rubels zu sehen als die für August erwarteten 88-87 auf 85-83,5 pro US-Dollar. Quelle: BCS Meinung: Der Rubelkurs bildet schon lange nicht mehr die ökonomischen Rahmendaten ab. Die Wirtschaft ist mittlerweile ein Kriegswirtschaft in der eine nachhaltige Wertschöpfung nicht mehr gegeben ist. Der Rubel ist zu einer nicht mehr frei konvertierbaren "Kunstwährung" verkommen und allein von den Eingriffen der russischen Zentralbank
abhängig. Je länger der Ukraine Krieg dauert ist mit einer weiteren Abschwächung des Rubel zu den wichtigen anderen Währungen auszugehen. Es bleibt für die ADR-Inhaber und die ausländischen Aktionäre russischer Aktien zu befürchten, dass ihr Investment aufgrund der permanenten Schwäche des Rubel weiter an Wert verliert. -Alle Angaben ohne Obligo- Verfasser: Autor
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