Russland: Die Börse boomt – trotz umfangreicher Sanktionen Trotz umfangreicher Sanktionen gegen Russland läuft es wieder an der Moskauer Börse. Russische Kleinanleger haben den Moskauer Aktienindex MoEx auf ein Niveau getrieben, das zuletzt vor dem Einmarsch des Landes in die Ukraine erreicht wurde. Ihr Geld lockt nun Dutzende von Unternehmen zum Verkauf von Aktien an der Börse. Es hat sich ein regelrechter Boom bei Erst- und Zweitemissionen von Aktien entwickelt. Zudem treiben Sektoren wie der Gold-Bergbau und Wodka die Erholung des isolierten Moskauer IPO-Marktes an, wie Bloomberg aktuell berichtet. Ein halbes Dutzend Unternehmen aus verschiedenen Branchen, von der Informationstechnologie bis zur Bekleidung, haben in diesem Jahr bei Erst- und Zweitemissionen Aktien im Wert von über 12,4 Milliarden Rubel (130 Millionen Dollar) verkauft, nachdem im vergangenen Jahr nur ein einziger erfolgreicher Börsengang stattgefunden hatte, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten. Mit etwa achtmal so viel Bargeld auf ihren Konten wie die Fonds jetzt haben, haben Kleinanleger die diesjährigen Verkäufe dominiert. Börse: Unternehmen platzieren AktienEuroTrans, einer der größten unabhängigen Kraftstoffhändler des Landes, könnte durch Aktien-Verkäufe einen Betrag einnehmen, der doppelt so hoch ist wie alle anderen Verkäufe zusammen. Ein bedeutender Goldminen-Betreiber, der diese Woche vom Vereinigten Königreich sanktioniert wurde, könnte ebenfalls Einnahmen generieren. EuroTrans, dessen Aktien im Wert von 26,5 Mrd. Rubel zum Verkauf stehen, plant laut einer Erklärung auf seiner Website eine Platzierung für den 21. November. Am Donnerstag teilte das Goldminen-Unternehmen Yuzhuralzoloto mit, dass es den Investoren in diesem Monat einen Anteil von 5 % anbieten wird. Das Unternehmen könnte eine Bewertung von 120 Milliarden Rubel anstreben, berichtete RBC Newswire letzte Woche. Der Wodka-Hersteller Kaluga Distillery Kristall und Mosgorlombard, eine Pfandhauskette mit Sitz in der Hauptstadt, erklärten ebenfalls, dass sie planen, demnächst Aktien an die Börse zu bringen. Russland: Veränderter Markt„Die Erwartung einer großen Zahl von Börsengängen wird endlich wahr, aber der Markt hat sich völlig verändert“, sagte Maxim Orlovsky, Co-Chief Executive Officer für Russland bei der Investmentbank Renaissance Capital, per Telefon. Ohne institutionelle Investoren als Käufer werden die Geschäfte klein bleiben, sagte er. Nachdem die Börsengänge in Moskau und London im Jahr 2021 mit mehr als 3 Mrd. USD ein Jahrzehnthoch erreicht hatten, war die IPO-Pipeline geschlossen, als Präsident Wladimir Putin im Februar 2022 Truppen in die Ukraine schickte. Die Fonds flohen aus dem Markt, als die USA und die EU ihre Sanktionen verschärften. Der einzige Verkauf im letzten Jahr, der des E-Scooter-Unternehmens Whoosh, brachte lediglich 33 Millionen Dollar ein. Aber für die Bürger, die zu Hause geblieben sind, deckt sich der Wunsch nach einer Rendite für ihre Ersparnisse mit den Bedürfnissen der lokalen Unternehmen, die plötzlich mit erheblichen Einschränkungen beim Zugang zu Kapital konfrontiert sind. Während die Banken Einlagen zu Zinssätzen von etwa 10 % verzinsen, ist der russische Aktienindex MoEx in diesem Jahr um 50 % gestiegen – eine der besten Performances unter den von Bloomberg erfassten Aktienindizes weltweit. Russisches Geld ist im Ausland nicht sehr willkommen, was die inländischen Investitionsmöglichkeiten attraktiver macht, sagte Oleg Vyugin, ein ehemaliger hoher Beamter der Zentralbank und des Finanzministeriums. „Nicht alles Geld hat Russland verlassen, aber das Tor hat sich geschlossen“. Nach Angaben der Moskauer Börse stammen inzwischen mehr als 80 % des Aktienhandelsvolumens von Privatanlegern. Nach Angaben der Bank von Russland stiegen die Konten von Privatanlegern zum Ende des zweiten Quartals auf 8 Billionen Rubel, 48 % mehr als ein Jahr zuvor. Gleichzeitig verwalten die Fonds, die früher die Börsengänge dominierten, nur noch etwa 1 Billion Rubel.
Kleinanleger dominieren den AktienmarktMehr und möglicherweise größere Transaktionen könnten durch eine neue Richtlinie der Regierung an russische Investoren gefördert werden, die Vermögenswerte von ausscheidenden ausländischen Unternehmen aufkauften, nämlich dass ein Teil dieser Aktien an die Börse gebracht werden muss. Solche Aktien-Angebote sollten ein bis drei Jahre nach Abschluss der Geschäfte stattfinden, sagte die Gouverneurin der Bank von Russland, Elvira Nabiullina, im Oktober. Die Vielzahl kleiner Akteure kann die Risiken auf dem Moskauer Markt erhöhen, während „die absolute Dominanz von Kleinanlegern den Handel selbst unbeständiger macht“, so Elena Kozhukhova, Analystin bei Veles Capital. Im Moment nutzen Kleinanleger jedoch die Chancen, wobei sich Unternehmen wie Astra Group PJSC in den ersten Handelstagen fast verdoppelt haben. „Ich habe mein bisher bestes IPO-Ergebnis erzielt“, sagte Vladimir G., über Astra und bat darum, seinen vollen Namen nicht zu nennen, um seine finanzielle Sicherheit zu schützen. Er nannte das Unternehmen „ein russisches Microsoft, einen klaren Gewinner der aktuellen geopolitischen Spaltung„. Quelle: Finanzmarktwelt
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