Aktiendividenden, Zinszahlungen auf Anleihen und alles andere, was westliche Investoren vor dem Krieg nicht verkauft haben - es ist alles Teil des Geldhaufens, der durch Sanktionen gefangen ist.
Die Berichte sind Überbleibsel dessen, was von Russlands Verbindungen zur internationalen Finanzwelt übrig geblieben ist, und ein weiteres Zeichen seiner wachsenden Isolation. Da Russlands Invasion in der Ukraine ein zweites Jahr beginnt und diese Woche Antikriegsdemonstrationen stattfinden, bleiben Fragen darüber, was mit dem in Moskau steckenden Bargeld passieren wird. Rechtlich gehört das Geld einigen der größten Investmenthäuser, wie JPMorgan Asset Management und Schroders Plc, aber privat erkennen die meisten an, dass es keine Hoffnung auf Erholung gibt. Zumindest nicht, solange Wladimir Putin Führer bleibt. "Sie haben es auf Null markiert, Sie müssen es vergessen", sagte Tim Love von GAM Investment Management, der russische Aktien als Teil eines aufstrebenden Aktienfonds besaß. "Der Markt ist immer noch da, aber wenn man davon spricht, Dividenden zurückzuführen oder auf das zugrunde liegende Wertpapier zuzugreifen, läuft alles auf Sanktionen hinaus." In Gesprächen sprechen Vermögensverwalter mit einiger Frustration über das Thema, und viele wollen nicht über den Besitz russischer Vermögenswerte sprechen, während ein Krieg stattfindet. Wenn sie nicht bereit sind, die Grenzen der Sanktionen auszutesten, können sie mit dem Geld nichts anfangen. Auf einer Pressekonferenz in diesem Monat lehnte es die Gouverneurin der Zentralbank, Elvira Nabiullina, bekannt, wie viel Geld sich auf speziellen nicht ansässigen Bankkonten, bekannt als Typ C, befindet, sagte aber, dass es weiter wächst. Interfax berichtete im November, dass diese Konten mehr als 280 Milliarden Rubel (3,7 Milliarden US-Dollar) halten, unter Berufung auf regulatorische Quellen. Vertreter der Bank von Russland lehnten eine Stellungnahme ab. Euroclear erhält Zinsen in Höhe von 821 Millionen Euro aus von Russland sanktionierten Barmitteln Vor dem Krieg waren die ausländischen Investitionen in Russland beträchtlich und beliefen sich auf Aktien und Staatsanleihen im Wert von rund 150 Milliarden US-Dollar, wie Daten der Moskauer Börse und der Bank von Russland zeigen. Vermögensverwalter haben ihre russischen Fonds ausgesetzt, aber einige berechnen immer noch einen theoretischen Wert, wie viel die Vermögenswerte für die Kunden wert sind. Zum Beispiel teilte der Emerging EMEA Investment Trust von JPMorgan Asset Management seinen Kunden mit, dass die von ihm gehaltenen russischen Unternehmen weiterhin Dividenden zahlten, wobei am 6. Januar rund 3,7 Millionen Pfund (6,4 Millionen US-Dollar) auf C-Konten eingefroren wurden, obwohl er betonte, dass das Geld nicht zugänglich sei. Im Fall von BlackRock Inc. hat sie den iShares MSCI Russia ETF gekündigt. Das Unternehmen sagte, dass es weiterhin mit Regulierungsbehörden und anderen auf dem Markt darüber spricht, wie die Positionen verlassen werden können. "Die russischen Wertpapiere werden irgendwann in der Zukunft liquidiert, wenn dies möglich, praktikabel und angemessen ist", sagte das Unternehmen in einem Online-Posting vom September. Ein weiterer Vermögensverwalter, East Capital, sagte, dass er im Februar insgesamt 13 Millionen Euro (13,8 Millionen US-Dollar) auf den Sonderkonten hatte. "Wir müssen vorsichtig sein, was wir unseren Kunden sagen können", sagte Alexandra Morris, Investment Director beim norwegischen Vermögensverwalter Skagen AS. "Wir können ihnen zeigen, dass dies die Werte sind, die derzeit bewertet werden, aber die Wahrscheinlichkeit ist gering, dass wir auf sie zugreifen können, tatsächlich könnten sie jeden Tag beschlagnahmt werden." Morris sagte, dass sie vor der Invasion 9% ihres Schwellenmarktfonds in russischen Aktien hielten und nannte es eine "große Übergewichtung". Auf Null abgeschrieben Einige Fondsmanager hoffen, wenn auch in weiter Ferne, einen Teil ihres Geldes zurückzubekommen. In einem Bericht vom Dezember sagte East Capital: "Wir glauben immer noch, dass die meisten unserer Portfoliobestände einen Wert haben, weil wir wissen, dass sie freien Cashflow generieren und Dividenden zahlen." Es fügte hinzu, dass es die Vermögenswerte auf Null geschrieben hat. In der Zwischenzeit suchen andere rechtliche Hilfe, um auch nur einen Bruchteil ihres Geldes zurückzubekommen. Grigory Marinichev, Partner der Anwaltskanzlei Morgan Lewis & Bockius in New York, sagte, er spreche mit Kunden, die technische Schlupflöcher ausloten wollten. Eine Möglichkeit ist eine mehrstufige Überweisung des Geldes auf ähnliche Konten von Investoren, die Russland nicht als "unfreundlich" einstuft. Eine andere besteht darin, C-Konten in Wertpapierbündel umzuwandeln, die an Anleger verkauft werden könnten, die nicht an Sanktionen gebunden sind, sagte er. "Alle diese Optionen werden erhebliche Abschreibungen beinhalten", sagte Marinichev. "Aber etwas ist besser als nichts." Quelle: Yahoo.finance
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