Schwergewichtiger Dividenden-Gap-Effekt. Wie kann sich der Markt im Fall von Sber verhalten?11128/3/2023 Der russische Markt legte in der zweiten Märzhälfte zu, angeführt von der Sberbank-Aktie vor dem Hintergrund der angekündigt hohen Dividenden. Der Mosexchange-Index wächst die dritte Woche in Folge - Anleger haben die Frage, ob es sich lohnt, jetzt einzusteigen, oder umgekehrt die Zeit zum Shorten, um in Zukunft billiger zu kaufen. Die jüngste Geschichte zeigt den merkwürdigen Effekt der Marktdynamik in dem Moment, in dem sich der Dividendencutoff von Schwergewichtsaktien nähert und nach Dividenden abgeglichen wird. Diesmal könnte es klappen. Die großen Dividenden der Schwergewichte In der Zusammensetzung des Index von Mosberg gibt es im Großen und Ganzen drei Schwergewichte. Dabei handelt es sich um Aktien von LUKOIL, Gazprom und Sberbank, die 14 %, 15 % bzw. 16 % im Index ausmachen. Das Gewicht der Sberbank wird in diesem Fall zusammen mit den Einstellungen berechnet. Die aktuellen Marktbedingungen haben dazu geführt, dass diese Unternehmen hohe Dividenden zahlen. Dividendenkürzungen von Gazprom und LUKOIL erfolgten in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres. Die Sberbank wird das Register für den Erhalt von Dividenden am 11. Mai schließen, das heißt, der letzte Tag, an dem gegen Dividenden gekauft werden kann, ist der 8. Mai, und am 10. Mai, nach dem Wochenende, folgt die Dividendenlücke. Dividendenrendite zum Stichtag: • Gazprom — 26%• LUKOIL — 17% • Sberbank — 11,8% (aktuell) Dividenden-Gap-Effekt Wenn wir uns den Chart des MosExchange-Index mit den angegebenen Lücken von Gazprom und LUKOIL ansehen, können wir eine Reihe von Beobachtungen machen: • Zum Zeitpunkt des Cut-offs passte sich der Markt an. Hier spielen viele verschiedene Faktoren eine Rolle, aber es kann auch davon ausgegangen werden, dass Anleger teilweise Gewinne im Voraus mitgenommen haben. • Dividendenlücken wurden schnell, buchstäblich noch am selben Tag, eingelöst. • Der Moment der Lücke wurde zu einem lokalen Tiefpunkt auf dem Markt, das heißt, in der Zukunft gab es eine Wachstumswelle mit der Erneuerung von Hochs. Wir können wiederholen
Basierend auf diesem Bild und dem bevorstehenden Cut-off der Sberbank können wir eine Prognose abgeben, dass sich nach der aktuellen Wachstumswelle in der Region von 2500 nach dem MosExchange-Index der Wunsch der Marktteilnehmer, Gewinne aus der Wachstumswelle zu fixieren, stärker manifestieren könnte. Das Szenario der Korrektur der Fixierung des Registers mit der anschließenden Tilgung der Lücke und der Aussichten auf eine neue Wachstumswelle kann sich wiederholen. Es ist die Schließung der Lücke, die in diesem Fall der letzte Schliff des Bildes und ein Vorbote eines weiteren Aufstiegs sein wird. Was ist zu tun Wenn wir uns auf diese Prognose konzentrieren, ist es eher sinnvoll, Long-Positionen auf dem Markt zu halten, sich aber auf die Eröffnung von Shorts auf Sberbank-Aktien und Futures auf den MosExchange-Index (MMM3, MXM3) vorzubereiten, wenn sie 2500 und mehr erreichen. Longs werden in diesem Szenario nach der Korrektur wieder relevant sein, insbesondere wenn sie auf diese Weise umgesetzt wird und die Dividendenlücke schnell zurückgekauft wird. Quelle: bcs
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